Por Eduardo Travieso Itriago
31Telefónica reportó los resultados financieros correspondientes al primer semestre de 2026, alcanzando ingresos por 16.392 millones de euros (+1,7 % en tasa de cambio real) y un EBITDA ajustado de 5.768 millones de euros (+3,8 %). Impulsada por el plan estratégico Transform & Grow, la compañía revisó al alza su previsión de crecimiento del flujo de caja operativo ajustado después de arrendamientos (OpCFaL ajustado) para el cierre de 2026, elevándola a un rango superior al 3 % (frente al 2 % estimado previamente).
La deuda financiera neta se redujo un 8,4 % interanual, situándose en 25.278 millones de euros al cierre de junio de 2026.
Principales indicadores financieros y de balance (Enero – Junio 2026)
| Indicador Financiero | Métrica / Resultado H1 2026 | Variación Interanual (Real / Constante) |
| Ingresos Totales | 16.392 M€ | +1,7 % (Real) / +0,4 % (Constante) |
| EBITDA Ajustado | 5.768 M€ | +3,8 % (Real) / +2,3 % (Constante) |
| Beneficio Neto Ajustado (Op. Continuadas) | 954 M€ | N/D |
| Flujo de Caja Libre (Op. Continuadas) | 944 M€ | N/D |
| Resultado Neto Reportado | -338 M€ | Reducción de pérdidas del 75,0 % |
| Inversión sobre Ingresos (CapEx / Sales) | 11,6 % (1.908 M€) | Dentro del objetivo anual del ~12 % |
| Ratio de Endeudamiento (Deuda/EBITDAaL) | 2,68x | Reducción respecto a 2,78x a cierre de 2025 |
Nota sobre el Resultado Neto Reportado: Las pérdidas de 338 M€ en el semestre reflejan un impacto contable extraordinario de 1.001 M€ por la desinversión en Chile y una provisión de 265 M€ destinada a la reestructuración operativa de Telefónica Alemania.
Desglose de ingresos por segmento de negocio (Q2 2026)
Durante el segundo trimestre de 2026, los ingresos alcanzaron los 8.265 M€ (+3,0 % real), distribuidos de la siguiente manera:
- Residencial (B2C): Generó 4.885 M€ (59 % del total), con un crecimiento del 5,6 % en tasa de cambio real (+1,4 % constante).
- Empresas (B2B): Aportó 2.022 M€ (24 % del total), registrando un incremento del 9,5 % en tasa real (+6,7 % constante).
- Mayorista: Aportó 1.358 M€ (17 % del total), reflejando una contracción del 12,4 % en tasa real (-12,3 % constante).
Desempeño por mercados clave y cobertura de infraestructura
- España: Los ingresos semestrales subieron a 6.513 M€ (+2,5 %) y el EBITDA ajustado a 2.301 M€ (+2,1 %). Registró una tasa de abandono (churn) en mínimos históricos del 0,7 % y alcanzó los 25,82 millones de accesos IoT (+197,9 %).
- Brasil: Registró récord de accesos con casi 119 millones de clientes. En el segundo trimestre, la facturación creció un 17,8 % en tasa real (2.684 M€) y el EBITDA ajustado un 21,6 % (1.168 M€), elevando el margen EBITDA al 43,5 %.
- Alemania y Reino Unido: Telefónica Alemania avanzó en su reorganización interna con la adición neta de 30.000 clientes de contrato móvil y el lanzamiento del plan O2 Mobile Plus. Virgin Media O2 (Reino Unido) se mantuvo en línea con las previsiones anuales.
- Infraestructura Global: La base total de accesos creció un 5,3 % hasta los 299,8 millones, con 14,2 millones de clientes conectados a fibra (FTTH). La cobertura 5G media en sus cuatro mercados core alcanzó el 83 % de la población (España 96 %, Alemania 99 %, Reino Unido 88 % y Brasil 72 %).
Política de retribución al accionista
Marc Murtra, presidente de Telefónica, confirmó el cumplimiento de la política de remuneración con la distribución de un dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción correspondiente al ejercicio 2026, cuyo desembolso está programado para junio de 2027 tras la aprobación de la Junta General de Accionistas.
Por Eduardo Travieso Itriago
